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DRAM和NAND Flash价格跌势趋缓,Q4有望“探底”反弹

行情概括

在过去的9个月中,DRAM和NAND价格下跌了近70%。进入2023年第二季度,我们认为本季度DRAM和NAND领域整体需求继续下降,但价格跌势趋缓,预计下降幅度介于10%左右,接近价格底部,其有望最早于第四季度“探底”反弹。

1. 供给端市场变化

1)固态硬盘(Solid State Drive,SSD)是以NAND Flash为基础所建构的储存装置:

行情分析:SSD市场一直在以惊人的速度增长,但2022年SSD出货量有史以来第一次比上年减少,出货量约为3.48亿台,比上年减少9.1%。今年(2023年)以后的SSD市场将回到增长轨道。不过,预计2023年~2027年的增长率都不到4%,相当低。


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原厂动态:由于过去几个季度,市场需求减少、过剩库存冲击,导致SSD价格持续走低。为了避免价格的持续恶化,原厂一方面控制产量,缩短交付周期(交货时间现在是两周);一方面通过分销商统计需求预测订单量,以此来优化管理库存、避免积压。

代表厂商:在SSD市场,已经形成了由三星(Samsung)、西部数据(Western Digital)、SK海力士(SK Hynix)、铠侠(KIOXIA)、美光(Micron)、金士顿(Kingston)组成的稳定市场竞争格局,市场份额合计占比为83.7%,其中三星占比高达25.7%。


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2)DDR和LPDDR内存条是以DRAM为基础所建构的储存装置:

行情分析:随着供需失衡逐渐改善,内存市场定价或在近三月达到“最佳点”。与上个季度相比,内存价格下降速度已然放缓。

原厂动态:三星今后将采取减少价格相对较低、库存充足的DDR4产品,将生产组合转移到有望扩大销售额的DDR5、LPDDR5产品的战略。业界认为三星的DRAM生产量将比去年减少20~25%左右,此过程预计将历时3-6个月。

代表厂商:三星(Samsung)、SK海力士(SK Hynix)、美光(Micron)、南亚科技(Nanya)、长鑫存储(CXMT)。

3)机械硬盘(Hard Disk Drive,HDD)

根据市场机构TSR统计,2022年的HDD出货量和出货金额大幅下降。出货量比上年减少33.8%,约为1.7亿台,出货金额同比减少22.9%,为183亿美元。平均单价比上年增长16.4%。


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相较于HDD,今年(2023年)的HDD市场预测,出货量比上年减少11.7%,约为1.5亿台,出货金额同比减少1.0%,为181亿美元,平均单价同比增加12.3%,为119.3美元,总出货存储容量增长16.6%。


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从HDD市场动向判断,我们认为2023年近线HDD市场将回归增长轨道,出货量增幅为8.5%;反之,“企业级”、“3.5英寸ATA”及2.5英寸移动HDD硬盘市场将在2023年出货量下降,降幅分别为19.4%、17.4%、30.9%。

代表厂商:西部数据(Western Digital)、希捷(Seagate)、东芝(Toshiba)。

2. 客户端市场变化

TrendForce最新研究表明,由于DRAM和NAND闪存的减产没有跟上需求疲软的步伐,一些产品的平均售价预计将在第二季度进一步下降。DRAM价格预计将下跌13~18%;NAND Flash预计降幅在8~13%之间。

报告称,DRAM价格的大幅下降主要归因于DDR4和LPDDR5的高库存水平,因为PC DRAM、服务器DRAM和移动DRAM合计占DRAM消耗量的85%以上。与此同时,DDR5的市场份额仍然相对较低。

PC DRAM:尽管供应商紧急减少库存,但由于DDR4供应充足,交易量未能增加。相比之下,由于供应紧张,DDR5的价格与DDR4相比下降幅度要小得多。总体来看,预计2q23PC DRAM的ASP将下降15~20%。

服务器DRAM:服务器需求减弱导致供应商DDR4库存压力加大,季度价格跌幅扩大至18~23%。由于PMIC兼容性问题,DDR5的供应受到限制,使2013年第二季度服务器DRAM的价格降幅缩小到13~18%。然而,鉴于DDR5的市场份额仍然较低,其对价格变化的影响有限,意味着2023年第二季度服务器DRAM的整体价格下降将保持在15~20%之间。

移动DRAM:智能手机品牌终于完成了对内存库存的修正,这意味着与去年相比,购买势头更强。然而,供应商的库存压力仍然很大,这意味着他们更愿意提供折扣。买家一直在将第三季度的需求与Q2合并,以增加他们的议价能力,导致移动DRAM的ASP降幅在第二季度扩大到13~18%。

NAND闪存主要受企业SSD和UFS价格下降的影响,市场供过于求的局面仍有待解决。这两种产品占NAND闪存总消耗量的50%以上。

企业SSD:服务器需求继续向下修正,加剧厂商库存压力。解除封锁限制后,中国的订单量没有显著增加。服务器ODM的订单也因为高库存而难以增长,导致2Q23企业SSD的ASP下滑扩大到10~15%。随着新平台的发布和库存水平的持续下降,预计2023年下半年企业固态硬盘的需求将大幅增长。

UFS:智能手机品牌终于完成了对其内存库存的修正,这意味着与去年相比,购买势头更强。然而,供应商的库存压力仍然很大,这意味着他们更愿意提供折扣。买家已经将第三季度的需求与Q2合并,以增加他们的议价能力,导致UFS的平均价格下降在第二季度扩大到10~15%。


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